El campeonato de Primera B Metropolitana 2001-02 fue el número 16 de la categoría con esta denominación y la primera vez que Ferro compitió en la tercera división del fútbol argentino, producto de su descenso del Nacional B en la temporada anterior. Participaron del torneo 22 equipos, que compitieron a doble vuelta todos contra todos. El único ascenso se definió mediante un Reducido, al que Ferro entró directamente en semifinales y con ventaja deportiva por haber resultado primero en la fase regular. La derrota en las finales conta Deportivo Español lo obligó a permanecer un año más en la divisional.
Como consecuencia de las deficientes gestiones financieras, administrativas y deportivas de la década anterior, el club se encontraba, además, en la peor crisis institucional de su historia. Desde 1997, Ferro atravesaba un concurso preventivo de acreedores que terminaría en un decreto de quiebra en 2003; también había perdido las plazas en las primeras ligas nacionales de otras disciplinas. Al momento de iniciarse el torneo de la Primera B, el juez a cargo del concurso, Rodolfo Herrera, decidió inhibir las cuentas bancarias y solicitarle a la AFA que prohibiera la participación de Ferro en la competencia. De acuerdo a la programación oficial, el equipo tenía que debutar el 21 de julio en Caballito contra Defensores de Cambaceres, por la fecha 2, y obtuvo el permiso recién para jugar en la fecha 5, el 4 de agosto, contra Argentino en Rosario.
El presidente del club era Guillermo Bondar, compañero de fórmula como vicepresidente de Santiago Leyden en elecciones celebradas a fines de 1999. Leyden renunció a poco de asumir. Bondar haría lo mismo a fines de 2001 y dejaría su lugar al vice segundo, Guillermo Socino.
El técnico del equipo fue Rodolfo Dela Picca, de buena experiencia en la categoría. Del torneo anterior en el Nacional B quedaron unos pocos juveniles, que se convertirían en la base de la formación en la B Metropolitana: los defensores Cristian Tula, Maximiliano Velázquez, el mediocampista Félix Décima, y el delantero Mario Costas. También se produjo el regreso del atacante Luis Salmerón, recuperado de una grave lesión, a préstamo de Deportivo Armenio, y del marcador central Mario Marcelo, que había estado en el club en Primera División. Las incorporaciones más destacadas fueron las del volante Luis Sosa, ex Sportivo Italiano; Roberto Galarza, surgido de las divisiones inferiores de Racing, también mediocampista, y el delantero Ariel Mangiantini, ex Temperley.
El debut no pudo haber sido peor. Ferro perdió 1 a 0 producto de una jugada desafortunada a pocos minutos del final. El equipo salió a la cancha con esta camiseta con insólitas combinaciones negras marca Mebal y su comercializador, Bundes, como sponsor.
Con el correr de las fechas, Ferro se acomodó y Della Picca encontró una formación base. Marcelo -capitán- y Tula como centrales, Velázquez como salida por su lateral, un medio con el Perro Décima para marcar y Lucho Sosa para hacer jugar y, adelante, Pupi Salmerón y el Pájaro Mangiantini que lideraron una ofensiva que terminó con +45 de diferencia de gol. En la fecha 10, al ganarle a San Telmo, el equipo agarró la punta -todavía con un partido pendiente- y no la soltó más.
Este es el detalle completo de los partidos disputados:
| Fecha 1 (4 de agosto de 2001). Estudiantes (Buenos Aires) 0-Ferro 2 (Sosa, Salmerón) |
| Fecha 2 (15 de agosto de 2001). Ferro 4 (Salmerón, Mangiantini 2, Velázquez)-Defensores de Cambaceres 1 |
| Fecha 3 (11 de septiembre de 2001). Almirante Brown 1-Ferro 1 (Lago e/c) |
| Fecha 4 (11 de octubre de 2001). Ferro 1 (Salmerón)-Brown (Adrogué) 0 |
| Fecha 5 (4 de agosto de 2001). Argentino (Rosario) 1-Ferro 0 |
| Fecha 6 (12 de agosto de 2001). Ferro 1 (Sosa)-Ituzaingó 1 |
| Fecha 7 (25 de agosto de 2001). Tristán Suárez 1-Ferro 2 (Costas, Marcelo) |
| Fecha 8 (1° de septiembre de 2001). Ferro 1 (Mangiantini)-All Boys 0 |
| Fecha 9 (8 de septiembre de 2001). Atlanta 0-Ferro 2 (Costas, Mangiantini) |
| Fecha 10 (15 de septiembre de 2001). Ferro 2 (Salmerón, Décima)-San Telmo 0 |
| Fecha 11 (22 de septiembre de 2001). Sportivo Italiano 3-Ferro 1 (Marcelo) |
| Fecha 12 (29 de septiembre de 2001). Ferro 4 (Mangiantini, Salmerón, Ferrero, Sosa)-Argentino de Quilmes 1 |
| Fecha 13 (23 de octubre de 2001). Deportivo Morón 0-Ferro 0 |
| Fecha 14 (20 de septiembre de 2001). Ferro 3 (Sosa, Mangiantini, Costas-Temperley 0 |
| Fecha 15 (27 de octubre de 2001). Sarmiento (Junín) 2-Ferro 2 (Velázquez, Tula) Ferro inicia una serie de 17 partidos consecutivos convirtiendo al menos 1 gol |
| Fecha 16 (3 de noviembre de 2001). Ferro 7 (Velázquez 3, Mangiantini 2, Marcelo, Tula)-Deportivo Merlo 0 |
| Fecha 17 (6 de noviembre de 2001). San Miguel 3-Ferro 1 (Costas) |
| Fecha 18 (10 de noviembre de 2001). Ferro 1-Deportivo Español 1 (Salmerón) |
| Fecha 19 (25 de noviembre de 2001). Flandria 0-Ferro 1 (Sosa) |
| Fecha 20 (1° de diciembre de 2001). Deportivo Armenio 2-Ferro 1 (Costas) |
| Fecha 21 (8 de diciembre de 2001). Ferro 4 (Mangiantini 3. Costas)-Talleres (Remedios de Escalada) 1 |
| Fecha 22 (15 de diciembre de 2001). Ferro 4 (Costas 2, Sosa, Migliónico e/c)-Estudiantes (Buenos Aires) 0 |
| Fecha 23 (2 de febrero de 2002). Defensores de Cambaceres 1-Ferro 2 (Costas 2) |
| Fecha 24 (10 de febrero de 2002). Ferro 1 (Sosa)-Almirante Brown 2 |
| Fecha 25 (5 de marzo de 2002). Brown (Adrogué) 1-Ferro 1 (Costas) |
| Fecha 26 (16 de febrero de 2002). Ferro 2 (Sosa 2)-Argentino (Rosario) 0 |
| Fecha 27 (23 de febrero de 2002). Ituzaingó 0-Ferro 2 (Costas, Portillo) |
| Fecha 28 (1° de marzo de 2002). Ferro 1 (Sosa)-Tristán Suárez 1 |
| Fecha 29 (9 de marzo de 2002). All Boys 0-Ferro 2 (Salmerón, Costas) |
| Fecha 30 (16 de marzo de 2002). Ferro 3 (Nievas, Costas, Bevacqua)-Atlanta 0 |
| Fecha 31 (23 de marzo de 2002). San Telmo 0-Ferro 2 (Tula, Bevacqua) |
| Fecha 32 (1° de abril de 2002). Sportivo Italiano 2-Ferro 0 |
| Fecha 33 (7 de abril de 2002). Argentino de Quilmes 2-Ferro 2 (Salmerón, Costas) |
| Fecha 34 (12 de abril de 2002). Ferro 3 (Costas 2, Verón)-Deportivo Morón 0 |
| Fecha 35 (20 de abril de 2002). Temperley 1-Ferro 0 |
| Fecha 36 (27 de abril de 2002). Ferro 1 (Portillo)-Sarmiento (Junín) 0 |
| Fecha 37 (4 de mayo de 2002). Deportivo Merlo 1-Ferro 3 (Costas, Salmerón 2) |
| Fecha 38 (8 de mayo de 2002). Ferro 3 (Costas, Salmerón, Klein)-San Miguel 0 0 |
| Fecha 39 (11 de mayo de 2002). Deportivo Español 1-Ferro 0 |
| Fecha 40 (21 de mayo de 2002). Ferro 0-Flandria 0 |
| Fecha 41 (28 de mayo de 2002). Ferro 5 (Klein, Tula, Molfeso 2, Tosi)-Deportivo Armenio 0 |
| Fecha 41 (1° de junio de 2002). Talleres (Remedios de Escalada) 4-Ferro 1 (De la Canal) |
| Semifinales/Ida (19 de junio de 2002). Brown (Adrogué) 0-Ferro 0 |
| Semifinales/Vuelta (19 de junio de 2002). Ferro 1 (Costas)-Brown (Adrogué) 1 |
| Final/Ida (29 de junio de 2002). Deportivo Español 3-Ferro 1 (Bevacqua) |
| Final/Vuelta (6 de julio de 2002). Ferro 1 (Tula)-Deportivo Español 0 |
Ferro terminó la fase regular a 6 puntos del segundo, Deportivo Español. Sobre el final de esa parte del torneo el rendimiento del equipo había empezado a mermar: la fase final lo encontró ya lejos de su pico.
La semifinales con Brown fueron muy parejas; la primera final con Español, en el Bajo Flores, una decepción: Ferro terminó el primer tiempo con una desventaja de 3 goles que no pudo remontar en el segundo ni en la revancha.
En los números, la campaña fue muy buena. Especialmente de local, condición en la que Ferro convirtió un promedio de 2,3 goles por partido y mantuvo la valla invicta 14 veces
| PJ | PG | PE | PP | GF | GC | |
| Local | 23 | 16 | 5 | 2 | 53 | 11 |
| Visitante | 23 | 9 | 6 | 8 | 29 | 27 |
| Total | 46 | 25 | 11 | 10 | 82 | 38 |
La grave crisis del club llevó a que sus socios se organizaran también para seguir al equipo de visitante, con caravanas memorables como a las canchas de Atlanta y All Boys, con micros y a pie. Ferro fue local en cada lugar donde jugó.
El técnico Della Picca presentó la renuncia al final del torneo. Obligado a subir a la Segunda División, aunque acuciado por deudas y un enorme falta de liderazgo, Ferro optaría al año siguiente por el gerenciamiento de su fútbol profesional.
